En realidad creo que no hay dudas que el mercado de las comunicaciones es uno que casi no tiene límites al crecimiento si se explotan nuevas posibilidades. Una de estas posibilidades es la telefonía por internet, en donde la voz se transmite a través de la red en lugar de un cable de cobre específico como el de los operadores tradicionales.

Hace un par de años parecía que las empresas de telefonía por internet iban a convertirse en un rival completamente insalvable y que básicamente serían la forma de comunicación del futuro, con los operadores tradicionales entrando en pánico y poniendo en consecuencia a sus equipos legales a demandar a cuanta empresa se les cursara por delante.

Fue con todas estas perspectivas en mente que el gigante de las subastas en internet, eBay, pagó 2.600 millones de dólares para adquirir la empresa más notoria del mercado de la telefonía por internet, Skype, con posibilidades además de pagar más en caso que el crecimiento del mercado fuera mejor de lo esperado. No lo fue. De hecho fue muchísimo peor, en parte gracias a que los operadores tradicionales están pudiendo hacer la transición a la telefonía por internet más fácilmente de lo esperado y también por nuevos competidores, incluyendo el mítico Google. El valor de Skype anda ahora por la mitad.

eBay se apuró a comprar Skype a un precio alto por lo que le había pasado cuando compró PayPal, donde pagó un precio muy alto por extender las negociaciones demasiado tiempo.

Estos precios inflados de empresas nacientes que crecen a toda velocidad es una tendencia común en el mercado de internet, del que Facebook (del que hablé hace un tiempo) podría ser el próximo protagonista de una saga similar.

Creo que el mercado de internet representa dificultades muy especiales y difíciles de salvar a la hora de valuar una marca, un sitio o una plataforma. Google vale casi lo mismo que Nokia, pero sus activos reales son completamente dispares. Ya hemos pasado la época de la burbuja .com de fines de los noventa, pero los problemas de excesos persisten.

Vía | The Economist