Acabo de terminar de leer el análisis del CIBC World Markets, la consultora financiera norteamericana, sobre la perspectiva a mediano plazo sobre los precios del petróleo. El informe parte de una perspectiva muy poco señalada dentro de esta temática tan amplia y compleja.

Daré un breve vistazo al análisis resaltando sus puntos centrales. No se preocupen, trataré de no extenderme en detalles e ir directo al punto: ¿Qué pasará con el precio del petróleo en el mundo?

Lamentablemente, la visión del CIBC World Markets no es para nada optimista, sosteniendo que podemos esperar para el 2012 un barril de petróleo que rondará los U$S 150 debido a un agravado en el desequilibrio entre oferta y demanda.

La oferta se restringirá notablemente debido a un agotamiento de los pozos de petróleo existentes a una velocidad superior al 4% anual. A la vez, los proyectos para la explotación de nuevos yacimientos están calculados en plazos poco realistas. Si la explotación se demora, habrá que ajustar los estimativos de producción a la baja y por tanto, disminuir la oferta de petróleo, al tiempo que plazos mayores implica un aumento de los costos de explotación que se traslada directamente a los precios.

A la vez, existen dos factores fundamentales por el lado de la demanda que tampoco son tenidos en cuenta por la mayoría de los analistas. En primer lugar, China y Rusia han visto crecer vertiginosamente las tasas de propiedad de vehículos y con ello, incrementado la demanda de gasolina por encima del 6% anual. En segundo lugar, las políticas de la OPEP incentivarían un importante incremento de la demanda al mantener los subsidios masivos al consumo de petróleo en sus países miembros. De esta manera, la demanda se incrementa en casi un 10%, repercutiendo en los precios del petróleo internacional. Curiosamente, el resto del mundo será quien pague lo que ahorra la OPEP.

Todo esto significa mayores precios en una escala progresiva que no se prevé tenga un retroceso a corto plazo. Y esto, sin tener en cuenta la eventual ocurrencia de conflictos políticos que hagan peligrar la menguante oferta y disparen los precios de manera aún más precipitada.

Vía | Occasional Report #65 – CIBC World Markets