En momentos en que los mercados financieros se encuentran especialmente susceptibles, las medidas adoptadas por las autoridades traen consecuencias amplificadas en los parqués bursátiles regionales.

Hoy, el banco central europeo ha reafirmado la senda de acción que desde hace un tiempo eligió para hacer frente a la problemática que atraviesa la economía del viejo continente. Y es que la autoridad monetaria se encuentra en una dura encrucijada y enfrenta las presiones contrapuestas de importantes grupos que velan cada uno, por sus propios intereses.

En primer lugar, se encuentra el problema de la desaceleración. La inestabilidad de la economía estadounidense preocupa a los agentes europeos que intentan que la eventual recesión de la que tanto se habla los encuentre al cubierto en una economía fuerte y estable. Es claro que una fuerte caída del producto genera una caída también considerable de las importaciones. Estados Unidos dejaría de comprar a Europa un importante volumen de bienes y eso provocaría una caída del producto europeo que desaceleraría su crecimiento.

A este problema se le agrega la inflación, la suba continua y generalizada del nivel de precios, que alcanzó en enero su máximo histórico (recordar que es un índice que se elabora desde 1997) de 3,2%. El alza de los precios del petróleo y de las commodities alimenticias llevaron a que los precios se dispararan durante el 2007, un problema no menor para la economía europea.

Ahora viene lo interesante, ¿Qué puede hacer el banco central al respecto? El problema es que las herramientas que tiene a su alcance sólo le permiten solucionar uno de los dos grandes temas y empeorar la situación del restante. La decisión crucial del banco central es a cuál de los dos problemas atenderá.

La batería de medidas del banco central ya está apuntada en una firme dirección: los precios en desmedro del producto. Ya nos detendremos en otra ocasión a explicar el porqué. Lo cierto es que los mercados bursátiles reaccionaron con una caída, mostrando su descontento ante la decisión del banco central, apoyada por el Fondo Monetario Internacional.

Vía | El País