Mucho hemos hablado sobre la posible adquisición de Yahoo! por parte de Microsoft, de las consecuencias a nivel de mercado y de la viabilidad de la oferta. Sin embargo, hay un punto que aún no hemos tocado y que me parece fundamental: la viabilidad política del negocio.

Si suponemos que Yahoo! terminara aceptando la oferta de Microsoft, el negocio no estaría del todo cerrado, aún debería atravesar invicto las regulaciones antimonopolio de los Estados Unidos, Europa y China para verse concretado.

Cuando una empresa del tamaño de Microsoft decide comprar a otra del tamaño de Yahoo!, se pone en juego mucho más que el valor de las acciones. Los monopolios privados son muy malos para la economía pues abusan de la exclusividad que tienen en el mercado y del poder que ello les confiere para convertir en beneficios propios una pérdida de bienestar por parte de los consumidores.

Para evitar que eso suceda existen organismos de regulación y leyes antimonopolios que se encargan de detectar esas situaciones y limitar la capacidad de expansión de las empresas cuando pone en peligro la competencia en el mercado.

La dificultad para Microsoft sería lograr la aceptación por parte de las autoridades chinas. Yahoo! es dueño de una interesante tajada de la web china, un negocio envidiado por buena parte de las compañías del sector. Esto le otorga al gobierno chino buenas razones para intervenir frente a un acuerdo entre Microsoft y Yahoo!, bajo la amenaza de condicionar las inversiones en su territorio económico.

Lo que realmente debería preocupar a Microsoft es la nueva legislación china que entrará en vigencia en el mes de agosto imponiendo nuevas restricciones y un mayor control estatal a la inversión extranjera y a los negocios celebrados con compañías residentes en territorio chino. Este proyecto brindaría mayores armas a las autoridades para reaccionar en contra de la adquisición.

La aprobación del negocio antes de entrar en vigencia la nueva ley tampoco parece una salida posible, pues el tiempo mínimo que puede llevar la decisión es de un año, por lo cuál, cuando se dictara la sentencia, la nueva reglamentación ya estaría en funcionamiento.

Todo parece estar en manos del gobierno chino, pues no conocemos su posición al respecto. Sí sabemos que cabe la posibilidad de que el proyecto se vea envuelto en una serie de complicaciones que no muchos prevén al hablar del tema.

Vía | New York Times