Hoy, la Reserva Federal de los Estados Unidos ha optado por realizar el sexto recorte a las tasas de interés de referencia en los últimos nueve meses. En esta oportunidad, el Comité de Mercado Abierto del organismo monetario ha optado por situar el precio del dinero en el 2% a través de una baja de cuarto punto porcentual, acumulando un recorte de 3,25 puntos desde agosto de 2007.

La medida no tomó por sorpresa a los mercados, que preveían el descenso de las tasas como resultado de la reunión celebrada por las autoridades en la jornada de hoy. Lo más destacable no es, por tanto, la decisión en sí misma, sino el tono con el cuál el Comité de Mercado Abierto dio a conocer la medida.

Se habló de incertidumbre, se habló de debilidad y sobre todo, de precaución, en lo que algunos analistas consideran como la última intervención de la Reserva Federal en el manejo de las tasas de interés en un período importante de tiempo.

La economía estadounidense continúa ralentizándose a un ritmo importante. Si bien, los datos arrojados ayer por la administración central reportan un crecimiento del PBI en el entorno del 0,6%, muy por encima del 0,2 que esperaban muchos analistas, lo cierto es que el nivel de desaceleración sigue siendo preocupante.

Mientras que las tasas de interés de referencia alcanzan los niveles más bajos desde noviembre de 2004 y la Reserva Federal continúa inyectando miles de millones de dólares en los mercados financieros, el peligro de inflación se hace cada vez más fuerte, un fenómeno que se agrava aún más con el panorama que muestran los precios internacionales de las principales commodities energéticas y alimenticias. Los precios del petróleo y de los productos agrícolas continúan con una racha alcista que no encuentra freno en la desaceleración de la principal potencia en particular y del mundo desarrollado en su conjunto.

La tensión e incertidumbre dominan los mercados internacionales de capitales. Los inversores buscan resguardar sus activos ante el temor generalizado de que más pronto que tarde, la economía estadounidense atraviese una fase recesiva de su ciclo y ocasione pérdidas millonarias a sus carteras. Es así como la demanda a futuro de los bienes cuyos precios poseen una trayectoria alcista se ve incrementada, reforzando aún más los procesos inflacionarios.

Es sólo cuestión de tiempo para que sea posible evaluar los efectos de las medidas aplicadas. A la FED, sólo le resta esperar.

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