A pocos días de haber analizado en detalle el alza de los precios internacionales del petróleo, me topo con un artículo publicado por el Prof. Javier Carrillo de la IE Business School con una interpretación complementaria que me interesa poner sobre la mesa.

De acuerdo a su interpretación, el problema de la creciente valuación del petróleo se explica básicamente por el lado de la demanda, un tema en el que me parece clave profundizar pero que, sin lugar a dudas, no logra explicar completamente el fenómeno alcista de los precios.

Carrillo divide a los países consumidores de petróleo en dos grandes grupos: los desarrollados y los emergentes. Los primeros, constituyen un mercado maduro, que responde al encarecimiento del barril de crudo con una disminución de la demanda; mientras que los segundos, en medio de un ferviente proceso de crecimiento y expansión económica, incrementan el nivel de consumo de crudo, aún frente a los altos precios que pueda llegar a alcanzar.

Los países industrializados atraviesan hoy en día un fuerte proceso de desaceleración en sus tasas de crecimiento. Sin embargo, esa caída del consumo no se ve acompañada por una baja de los precios, pues el aumento de la demanda por el lado de los países emergentes compensa con creces esa reducción.

El primer grupo, el de los países desarrollados, se identifica con los miembros de la OCDE, cuyas economías se han visto sacudidas por la creciente inestabilidad de los mercados financieros, expandida desde los Estados Unidos hacia el resto de las mayores potencias del globo.

El segundo, está compuesto principalmente por los gigantes asiáticos (China e India básicamente), algunos países latinoamericanos (como Brasil y México) y los países miembros de la OPEP, caracterizados por la aceleración de su crecimiento en los últimos años a raíz de las condiciones favorables para la exportación de sus productos.

El resultado es un precio internacional del barril de petróleo que día a día bate un nuevo récord y hoy, alcanza ya los US$ 126,20 en su variante West Texas Intermediate y los US$ 125,68 el petróleo Brent. Comparado en términos reales (es decir, desestimando el efecto de la inflación) es posible decir que el petróleo ha alcanzado el mayor valor en su historia.

Aún así, muchos analistas esperan nuevos aumentos. Por desgracia, precios en el entorno de los 150 y 200 dólares no parecen constituirse como el escenario menos probable.

Vía | Economy Weblog

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Los precios internacionales del petróleo rompen un nuevo récord. Me pregunto, ¿cuántas veces he empezado un artículo en lo que va del año con la misma frase?. Si bien, las causas han variado en cierta medida, hay factores que se repiten y otros que cobran renovada fuerza día a día.

¿Cuáles son, en esta oportunidad, las causas del incremento de los precios internacionales? Yo diría que todo se resume en un único factor: la sensibilidad de los mercados internacionales ante una vertiginosa desaceleración de la economía mundial.

Normalmente, los corredores de bolsa toman ciertos niveles de riesgo al invertir sus activos que hoy en día, no están dispuestos a tomar. Las commodities agrícolas, los metales y en especial el petróleo, son vistos como bienes atractivos para la inversión porque sus precios se incrementan de forma continua y acelerada, generando un margen de ganancia verdaderamente importante para quien compra hoy un producto que mañana podrá colocar en el mercado internacional y obtener una ganancia asegurada.

Cualquier indicador de que el precio de un activo pueda llegar a subir sirve de excusa para que los especuladores compren grandes cantidades a futuro, incrementando así la demanda, y haciendo subir los precios internacionales. Esta situación se ha mantenido e incluso potenciado en lo que va del año, lo que van cambiando son los detonantes puntuales de los incrementos de precio, esas excusas que llevan a los accionistas a comprar futuros, disparando por las nubes los precios internacionales de las materias primas.

Hoy el petróleo superó en New York los US$ 122 dólares el barril, y en Londres, los US$ 120,59. Esta vez, las razones han sido principalmente geopolíticas, aunque potenciadas con una leve caída del valor del dólar respecto al euro.

Mientras que en el norte de Irak, las fuerzas turcas reanudaron incursiones a través de la frontera contra los insurgentes kurdos, poniendo en peligro las instalaciones de explotación petrolera de la región; en Nigeria, militantes del Movimiento para la Emancipación del Delta del Níger atacaron las instalaciones petroleras del grupo anglo-holandés Shell, al sur de Nigeria.

A la vez, Irán despierta el temor de que su gobierno use de rehén a la producción petrolera como parte de las negociaciones sobre su programa nuclear.

Para entender la evolución del precio del crudo no hace falta ser un brillante economista, sino conocer las distintas formas que adopta el poder en las relaciones internacionales.

Vía | BBC Mundo | Yahoo! Noticias

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El arroz sigue siendo noticia en el mundo entero. Los precios de este bien agrícola han crecido un 60% en lo que va del año y han pasado de los US$ 327, a los que se comercializaba en Mayo de 2007 una tonelada métrica de arroz, a los US$ 894, precio al que se puede adquirir hoy en el mercado internacional.

El empinado crecimiento de los precios no sólo afecta a los países importadores, que viven una alarmante situación de escases, sino también, a los propios países exportadores, que ven afectado el suministro del mercado interno dada la amplitud de la demanda internacional.

Mientras que los países desarrollados buscan revertir el alza internacional de las commodities agrícolas y en especial, de los alimentos básicos, los países exportadores, principalmente compuestos por economías periféricas, buscan agruparse para hacer frente a la escases sin tener que renunciar al beneficio de los altos precios internacionales.

En este contexto, es Tailandia, el mayor exportador de arroz a nivel mundial, quien propone la creación de un cartel capaz de regular los precios internacionales del arroz, al tiempo de garantizar el suministro a los mercados domésticos. De esta forma, se constituiría una sociedad de naciones muy similar a la Organización de Países Exportadores de Petróleo, que vele por la protección de los intereses de los países agroexportadores del Sudeste asiático.

Las tratativas se iniciarían con sus vecinos: Laos, Birmania, Camboya y Vietnam. Sin embargo, los analistas se muestran escépticos a los resultados que puedan devenir de una posible ronda de negociaciones, pues esta misma idea ya habría sido expresada en varias oportunidades en el Sudeste asiático, pero hasta el momento, las diferencias políticas se han mostrado insalvables para la configuración de una entidad reguladora de estas características.

Además, la constitución de una Organización de Países Exportadores de Arroz chocaría con la inadecuación de los mecanismos de control de precios para la fijación efectiva de los mismos. Es decir, el arroz, contrario a lo que sucede en el caso del petróleo, no puede ser tan fácilmente regulado por el lado de la oferta. Mientras que la OPEP puede abrir y cerrar la válvula de producción de petróleo, el arroz necesita un proceso natural que es imposible de apurar o retardar.

Por otra parte, los países desarrollados apuntarían con su inmenso arsenal diplomático para evitar la creación de un oligopolio de estas características en torno a un bien tan preciado como lo es el arroz en estos momentos.

Vía | BBC Mundo

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Malas nuevas respecto al petróleo. La racha alcista de los precios parece no acabar jamás. Cuando el mercado comienza a estabilizarse, nuevos imprevistos llevan a los precios internacionales a realizar nuevas y más importantes escaladas. A esto, se suma la intransigente postura de la Organización de Países Exportadores de Petróleo que mantienen su negativa a realizar un incremento en los volúmenes producidos como forma de compensar los altos precios alcanzados.

De acuerdo al presidente en ejercicio de la OPEP, el ministro del Petróleo de Argelia, Chakib Khelil, los precios del petróleo podrían llegar a alcanzar los US$ 200 de mantenerse las condiciones actuales.

Para explicar esta tendencia, Khelil se centra en dos grandes fenómenos. El primero es la debilidad del dólar. Cada vez que el numerario estadounidense se devalúe en un 1%, los precios del barril de petróleo subirán US$ 4. El fenómeno especulativo, por su parte, dará un empuje agregado al alza de los precios internacionales. La crisis financiera y la evolución de los distintos mercados llevan a que los grandes inversores busquen un resguardo a sus activos en el petróleo y otras materias primas que aseguran protección ante la incertidumbre de los mercados financieros.

Aún cuando ambos factores sean de crucial importancia para comprender el proceso ascendente de los precios del petróleo, la causa del reciente impulso alcista debe buscarse por el lado de la oferta y la producción.

La huelga desatada en Escocia el pasado fin de semana en la refinería de Grangemouth, ha interrumpido la producción británica en más de 70 plataformas del Mar del Norte. Cierre de oleoductos, cortes de los suministros de vapor y electricidad a los campos petroleros de Forties y otra serie de inconvenientes llevaron a que se interrumpiera la producción de 700.000 barriles diarios en una situación que hasta el día de mañana no se espera revertir.

A su vez, la situación en Nigeria contribuye a dificultar aún más la situación actual. Ataques regulares contra instalaciones petroleras, voladura de oleoductos y continuas amenazas de grupos armados, son moneda corriente en el país africano.

Todo esto provoca una fuerte incertidumbre en un mercado internacional ya de por sí preocupado por la inestabilidad económica global. La sensibilidad potencia el efecto de esta clase de fenómenos y dispara los precios a nivel mundial a niveles que aceleran aún más el crecimiento de la inflación.

Vía | BBC Mundo

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El mundo parece haberse quedado sin alimentos. Los altos precios que comenzaron afectando principalmente al trigo, fueron expandiéndose y alcanzando a cada uno de los productos agrícolas. Las grandes potencias y hasta los mayores productores ven peligrar sus existencias de materias primas destinadas a la producción de alimentos.

El incremento de la demanda alimenticia de los países emergentes debido al importante crecimiento de sus economías se une a una creciente tendencia a la utilización de materias primas agrícolas para la producción de biocombustibles, generando un feroz aumento de los precios a nivel internacional.

A la vez, es importante tener en cuenta el escenario en el cuál suceden estos fenómenos. Por un lado, tenemos una producción europea sustentada en base a una importante carga arancelaria que eleva los precios a nivel local. Por otro, una crisis internacional a nivel financiero que fomenta la especulación en torno a los bienes alimenticios como forma de resguardo ante la caída de los mercados.

Los precios de los alimentos suben en el entrono del 5% anual en los Estados Unidos, un país que no cuenta con una tradición inflacionista, haciendo de ésta, la peor carestía alimentaria en casi veinte años.

Grandes supermercados minoristas como Wal-Mart y Costco han optado por el racionamiento de las disponibilidades de arroz. Si bien, aseguran que aún poseen existencias suficientes para hacer frente a la demanda, la implantación de una medida preventiva busca evitar una mayor escases.

Por su parte, Brasil decide enfrentar a los productores como forma de frenar el alza de los precios. El gobierno ha impuesto el cierre temporal de las exportaciones de arroz como forma de abastecer al mercado local.

1,6 millones de toneladas que debían partir rumbo a los más variados destinos quedarán en territorio brasilero a la espera de un acuerdo entre los productores y el gobierno para resolver el problema de los precios y las dificultades de aprovisionamiento, en un mercado que ve crecer el precio del arroz en un 20% anual.

Los productores, por su parte, no ven con buenos ojos las amenazas del gobierno de colocar una serie de retracciones a las exportaciones con el fin de hacer caer los precios locales, pues verían recortadas las ganancias excepcionales que una coyuntura internacional favorable les hace hoy posible.

El problema de los alimentos atañe a todos los países en el mundo. La búsqueda de una solución, sin embargo, es más compleja de lo que uno podría llegar a imaginar.

Vía | La Nación

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El fenómeno del alza de los precios en los alimentos es, hoy en día, una de las principales preocupaciones de los países desarrollados. Varios organismos internacionales han atribuido a las plantaciones de cereales para la producción de biocombustibles la causa del empuje inflacionario, una opinión que ya hemos discutido en su momento, pero que sirve de punto de partida para entender el fenómeno de los precios y cómo se contagia el alza de precios por dentro y fuera de un mercado.

¿Por qué se dice que el trigo causa un incremento de precios en la gran mayoría de los alimentos cuando muchos de ellos no utilizan al trigo como insumo? Saliéndonos incluso del mercado de los alimentos, en nada debería influir el precio del trigo en las plantaciones de opio, que destinan su producción, una parte para el sector farmacéutico, y otra (mucho mayor) para la producción de drogas ilegales.

Si nos adentramos en suelo afgano, donde se cosecha el 93% del opio que se consume en el mundo entero, comprenderemos un poco más acerca del fenómeno de la formación de precios.

Los agricultores cultivan esta planta y venden luego su producción de acuerdo a los precios de mercado. Mientras que en el año 2006, un kilo de opio se cotizaba en unos US$ 125, en setiembre de 2007 había caído hasta los US$ 91. Por lo tanto, la trayectoria que siguieron los precios del opio fue de signo opuesto a la del trigo, que en territorio afgano alcanzó a revaluarse en un 60% durante el 2007.

Es decir, mientras que el opio pierde rentabilidad en el mercado local, el trigo aparece como una alternativa tentadora para los agricultores afganos. Las autoridades esperan que durante el 2008, los cultivos de opio se reduzcan  entre un 30 y un 50%, volcándose entre 57.900 y 96.500 hectáreas a la producción cerealera.

Una caída tan brusca de los volúmenes de opio en el mercado internacional llevará a un inevitable crecimiento en el precio de la droga, afectando un mercado que nada tiene que ver con el del trigo.

De esta manera, un bien escaso (la tierra) utilizado como insumo para la producción de dos bienes distintos (el opio y el trigo) será distribuido en mayor medida para la producción de aquel bien que presente un precio mayor, disminuyendo el volumen del otro, y por tanto, contagiándole todo incremento de precio.

Más Información | El Mundo

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Veo publicado el ranking anual de clasificación de las 100 marcas más valoradas a nivel económico en el mundo, elaborado por la consultora Millward Brown Optimor desde 1998. La metodología utilizada lo hace particularmente útil para los inversores de las principales plazas bursátiles.

Las marcas sólidas generan mejores resultados y por tanto, protegen las inversiones de posibles riesgos financieros. Para generar este ranking la consultora encuesta a más de un millón de consumidores de todo el mundo sobre un total de 50.000 marcas comerciales, teniendo en cuenta además, los datos financieros de la compañía propietaria y su potencial de crecimiento.

Por segundo año consecutivo, Google se ha consolidado como la marca más poderosa del mercado, con un valor asignado de US$ 86.000 millones. Por detrás se encuentran General Electric con US$ 71.400 millones y Microsoft con US$ 70.800 millones. El grupo de las 10 marcas más poderosas lo completan Coca Cola, China Mobile, IBM, Apple, McDonald’s, Nokia y Marlboro.

Ojeando nada más los nombres podemos adelantar una tendencia que se confirma al analizar el crecimiento sectorial del valor de las 100 primeras marcas: Las nuevas tecnologías son el sector más dinámico de la economía mundial.

El sector de los operadores de móviles y las empresas tecnológicas han crecido entre un 33 y un 35% en este año, destacándose particularmente el fabricante de teléfonos BlackBerry con un crecimiento del 390% en el último año, valiéndole el puesto número 51 de la tabla.

Es importante señalar el ascenso y penetración de un conjunto de marcas españolas en la lista de las 100 más poderosas a nivel global. El banco Santander, por ejemplo, ocupando el puesto 48 de la tabla, ha sabido superar a grandes instituciones financieras internacionales como Barclays y Morgan Stanley.

Por su parte, empresas como Movistar y BBVA, se estrenan en el ranking en los lugares número 88 y 77 respectivamente, mientras que Zara logra escalar seis posiciones hasta el puesto 84.

La medición del valor de las marcas con la metodología de Millward Brown Optimor permite hacernos una idea de las fortalezas y debilidades que atraviesan las principales compañías internacionales productoras de bienes y servicios orientados al público en general. Si complementamos esa información con su evolución en el mediano plazo tendremos un completo panorama sobre la dirección de los mercados, que nunca es poca cosa a la hora de decidir el futuro de nuestros activos.

Vía | La Opinión

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Hace un tiempo escribí un artículo sobre el peor error de la industria de la música en el que reprochaba la falta de visión de las compañías disqueras al desaprovechar la inmensa oportunidad de negocios que Internet le brindaba.

Me parece interesante contrastar esa experiencia con la reciente evolución que ha tenido otra actividad productiva que mueve importantes cantidades de dinero en el mundo entero: la industria editorial.

A las grandes editoriales del mundo se les presentó la misma disyuntiva: luchar contra la piratería en Internet o aprovechar su potencial a la hora de expandir sus mercados. Mientras que las discográficas decidieron adentrarse en una batalla encarnizada plagada de intimidaciones, demandas y juicios a usuarios y proveedores de Internet, acompañados de una serie de presiones a los gobiernos para el establecimiento de una nueva legislación en materia de piratería informática; las editoriales se han decidido por seguir el camino opuesto.

La solución ha consistido en adecuar el producto a una nueva demanda a través de la digitalización de millones de títulos que se ofrecen a través de Internet a un precio muy reducido. Un incentivo que a abierto las puertas a otras industrias como Microsoft, Hewlett-Packard, Sony y Amazon, quienes crearon lectores portátiles de libros digitales.

Es verdad, los libros siguen siendo pirateados. Si realizamos una simple búsqueda encontraremos miles de sitios que nos brindan libros completos completamente gratis. Sin embargo, se estima que este tipo de práctica no alcanza al 3% de las descargas de libros en Internet, un mercado que reporta una ganancia anual de US$ 7.000 millones.

No es menos cierto que la industria de la música ya ha dado sus primeros pasos hacia una reconciliación con la comunidad de Internet implementando un sistema muy parecido al que mencionábamos para el caso de los libros. Sin embargo, esta recapacitación llega verdaderamente tarde y fue precisamente esa demora la que sentó las bases de las redes de intercambio de archivos a través de Internet, el bastión de la piratería que jamás podrá ser derrocado.

El fenómeno de la piratería no puede ni debe demonizarse. La piratería no responde a una falta de escrúpulos ni a una enfermedad endémica de la sociedad. Responde sino a una falla en el mercado, producto del pacto de precios establecido por una industria oligopólica y una demanda hasta hace un tiempo, relativamente inelástica.

Más Información | CNN Expansión
En Economías | El peor error en la industria de la música | Una visión económica no tradicional de la piratería | La economía de la abundancia en la era digital

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Los teléfonos móviles han sido, sin lugar a dudas, una de las grandes explosiones del Siglo XXI. El negocio de las comunicaciones ha brindado tanto a los fabricantes de dispositivos como a los proveedores de servicio, ganancias incalculables.

Para finales de este año, se estima que la mitad de la población mundial poseerá su propio teléfono móvil. Vista esta información con cierta ingenuidad economicista podemos decir que se trata de un verdadero triunfo para las empresas fabricantes. Sin embargo, una visión más integradora identificaría una serie de deficiencias en la estrategia empleada en cuanto a diseño y comercialización del producto.

La demografía es, sin lugar a dudas, una ciencia fundamental para el análisis de mercados, tendencias y necesidades; pues se encarga del estudio de las poblaciones humanas, de su dimensión, estructura, características y evolución en el tiempo.

Si analizamos demográficamente el mercado de los móviles nos llevaremos una gran sorpresa. El perfil de usuario al que se dirigen la inmensa mayoría de los productos móviles es el de un hombre occidental adulto de entre 20 y 64 años de edad.

Esto quiere decir que los fabricantes, al diseñar un nuevo producto dejan de lado las necesidades, los gustos y preferencias de un grupo de personas que representa el 68% de la población mundial: las mujeres y los niños.

Una serie de tendencias sociales, demográficas y económicas que se acentuarán en la próxima década llevarán a que los grupos excluidos del mercado de la telefonía móvil cobren mayor peso del que ya poseen. El retraso de la jubilación y el aumento de la proporción de mujeres en la fuerza laboral; el incremento de la diversidad cultural, ética y de género; y la entrada de nuevas generaciones al mercado laboral, dotadas de un mayor conocimiento y habilidades relacionadas con las nuevas tecnologías, dejan muy lejos el perfil único del usuario de tecnologías móviles.

Los adolescentes y las mujeres representan un perfil de usuario muy distinto al del hombre adulto, con necesidades propias a la espera de un producto hecho a medida que contemple esas diferencias y logre satisfacer sus propias expectativas. Las empresas no deben olvidar que el cliente ha cambiado, ya no está dispuesto a adaptarse a un producto, sino que espera que el producto se adapte a él.

Más Información | Silicon News

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Mucho hemos hablado sobre el auge de los precios internacionales de las commodities alimenticias y las materias primas que beneficia a las economías latinoamericanas. El crecimiento de los precios internacionales otorga un gran dinamismo a la producción de los países agro-exportadores, o por lo menos, así debería ser en teoría.

En algunos países, sin embargo, otros factores confluyen neutralizando el fenómeno. Tal es el caso de la situación paradójica que atraviesan los productores de café colombianos.

Hoy en día, una libra de café se paga en el mercado internacional en el entrono de los US$ 1,6. Durante el 2005, el precio promedio se situó en US$ 1 y en el año 2002, llegaron a situarse en los US$ 0,58 la libra. El crecimiento de los países emergentes como China e India y el alza generalizada de los precios agrarios llevaron a que el café se revaluara de forma significativa en los últimos tiempos.

Paradójicamente, una mayor competitividad no vino aparejada de mayores beneficios para los productores. El problema pasa por la creciente revaluación de la moneda colombiana. La caída del dólar arrastró a la baja el tipo de cambio nominal. La política monetaria, lejos de intentar contraer esa diferencia y permitir mayores beneficios para el rubro exportador, decidió aprovechar la caída de las tasas internacionales de interés para atraer capitales al país.

Con ese objetivo, el gobierno elevó las tasas de interés de referencia hasta dejarlas hasta siete puntos por encima de las de los Estados Unidos. La gran afluencia de capitales en dólares generó un exceso de oferta de divisas que hizo caer aún más las cotizaciones en pizarra.

La alta competitividad posibilitada por el incremento de los precios internacionales se desvaneció por completo por la caída del tipo de cambio. En dólares, la producción vale más cara, sin embargo, en pesos, cada dólar es más barato y eso hace que los productores no sientan el fenómeno inflacionista internacional.

El gobierno de Uribe intenta de esta manera frenar la inflación y abrir las puertas de Colombia a la inversión extranjera, tan necesaria en América Latina. Sin embargo, el costo económico y social de la medida puede llegar a ser excesivo, más aún, teniendo en cuenta que buena parte de la producción local no ha visto crecer sus precios a nivel internacional en la misma proporción que el café.

Vía | BBC Mundo

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