Economias » Macroeconomia

Rusia se contrae un 7.9%

Carlos Dan — Mon, 01 Feb 2010 16:30:42 +0000

Malas nuevas para uno de los gigantes asiáticos (euroasiáticos, en realidad). Es que Rusia no ha tenido su mejor año con el golpe de la recesión, y su economía ha peleado duro para subsistir en un 2009 que dolió y mucho.

Los datos son claros al respecto, y el gobierno lo sabía. La administración previó una contracción económica de 8.5% para el 2009, la cual se matizó en números reales a 7.9%. Esta cifra es, por supuesto menor que la prevista por el gobierno, pero no por ello suficiente como para mostrarse satisfecho; de hecho, se trata de la peor recesión rusa en quince años.

Las exportaciones de aceite que alguna vez aceleraron el ritmo de la economía rusa fueron desencadenante de su contracción el año pasado. La baja de los precios de la energía afectaron fuertemente a la economía rusa, algo que repercutió duramente en sectores como el manufacturero, la construcción y el gastronómico y hotelero.

Sin embargo, el gobierno del país espera que habiendo tocando fondo las cosas comiencen a mejorar este año.

Las ventas al por menor vienen creciendo desde el verano pasado, algo que se espera que repercuta positivamente en la economía. Esto está representado por un crecimiento del índice de compra del país, que creció a 50.8 desde 48.8%.

Qué es estanflación

Carlos Dan — Fri, 11 Dec 2009 17:26:21 +0000

Un concepto económico bastante complejo de comprender es el de estanflación. La pregunta de ‘¿qué es estanflación?’ no es del todo sencilla de responder, pero para elaborar una definición de estanflación preliminar, vale decir que este fenómeno combina recesión económica e inflación.

Ni deflación ni inflación. La estanflación es un escenario económico diferente, que se define como una coyuntura económica en la que se da una inflación simultánea al estancamiento de la economía. En esta situación, la inflación no para de crecer y la economía de derrumbarse, y se trata de uno de los escenarios económicos más difíciles de manejar para los gobiernos.

Las causas de estanflación son básicamente dos. La primera es la recesión de la economía (cuando el PBI cae durante dos trimestres consecutivos). La segunda es el acompañamiento de esta contracción de la economía por un alza de precios, lo cual presenta una paradoja en la que todas las posibles soluciones pueden perjudicar las cosas.

Normalmente las medidas para incrementar el crecimiento económico involucran un aumento de la inflación. Por su parte, las medidas para reducir la inflación conllevan una recesión económica al menos notable. Por ello, en un contexto estanflacionario todas las medidas involucran pérdida y no involucran ganancia.

La estanflación es un fenómeno interno, y actualmente esto es lo que parece ocurrirle a países como Argentina, donde la economía del país se encuentra en recesión, pero la inflación no cesa de crecer.

Qué es deflación

Carlos Dan — Thu, 10 Dec 2009 17:15:49 +0000

Además de la inflación, en la economía encontramos estanflación y deflación. ¿Qué es deflación entonces? Proponemos una definición de deflación que sirva para comprender este concepto, conectado con los conceptos económicos de estanflación e inflación, que revisaremos próximamente.

La deflación ocurre cuando bajan los precios de los bienes y servicios de una economía dada. Como vemos, se diferencia de la inflación por ir en sentido contrario, y su aparición causa temor en los comerciantes debido a que la demanda de bienes y servicios es menor, llevando a las economías a tomar medidas drásticas, tal como ejemplificaba Japón recientemente.

Nuevamente la ley de la oferta y la demanda está implícita detrás de este concepto, y cuando la demanda cae, los precios disminuyen. Con ello, los comerciantes deben vender sus productos y servicios a un precio con el que solventar los costes, ya que este es el único medio de atraer clientes.

Esto es un claro circulo vicioso en el que los consumidores de bienes deciden conservar su dinero porque podrán adquirir bienes más baratos en el día de mañana. Como sabemos, cuando en la economía de un país no circula dinero, las cosas se complican, y una deflación prolongada sólo puede llevar a un derrumbe de la economía.

Para combatir la deflación pueden tomarse dos tipos de políticas: las monetarias y las fiscales. Las políticas monetarias incluyen por ejemplo bajar el precio del dinero, para así hacer circular más dinero e incentivar el consumo. Las políticas fiscales implican un aumento del gasto público, reduciendo los impuestos y aumentando las transferencias.

Vale destacar que no hay que confundir deflación con desinflación. Esta última está inmersa en la lógica de la inflación, y consiste en una desaceleración del crecimiento de los precios, los cuales continúan creciendo pero a un ritmo menor que antes.

Consumidores de EE.UU. más confiados

Damian .G. — Wed, 27 May 2009 08:00:50 +0000

Según el último informe de la consultora privada The Conference Board, el índice de confianza de los consumidores estadounidenses logró ubicarse en el nivel más alto desde septiembre pasado.

Este indicador trepó en mayo al 54,9%, superando ampliamente el 37,7 que había a comienzos de este año.

La mejora en la confianza de los consumidores repercutió de manera positiva en Wall Street que logró ganar dos puntos pese a la caída que registraron los precios del sector inmobiliario en Estados Unidos durante el primer trimestre de 2009.

Según un informe de la calificadora de riesgo S&P/Case Shiller los valores de las viviendas cayeron un 19,1% en comparación con el mismo período de 2008.

El índice de precios de las viviendas, elaborado en base a los valores de la 20 principales ciudades, muestra una caída del 18,7% en marzo, en comparación con el año pasado.

El jefe del comité de mediciones de S&P/Case Shiller, David M Blitzer, indicó que todavía no hay signos que indiquen que los valores del mercado inmobiliarios tocaron fondo.

El especialista sostuvo además que por el momento no ve ninguna evidencia del comienzo de la recuperación de los precios de las viviendas.

La confianza de los consumidores cae en EEUU

Carlos Dan — Tue, 27 Jan 2009 19:17:57 +0000

La asunción de Obama no parece haber desviado las miradas pesimistas del pueblo estadounidense, enfocadas a los números rojos de las cuentas y al deterioro de la economía del país. La confianza de los consumidores ha vuelto a descender en este comienzo de año, y el futuro no parece ser del todo prometedor.

El Índice de Confianza del Consumidor llevado a cabo por la organización Conference Board ha vuelto a caer en enero, lleganod a ubicarse en 37.7 puntos, aún menos que en el mes de diciembre, cuando cerró a 38.6 puntos. El contraste con los últimos tiempos es marcado, pues en junio este índice se ubicaba en 87.3 puntos, y a día de hoy se ubica en sus más bajas posiciones desde 1967.

Conference Board nos continúa trayendo malas noticias, pues el Índice de Situación Presente que mide cómo se sienten los compradores en relación con la situación económica descendió también en enero de 29.9 a 30.2 puntos, mientras que el Índice de Expectativas que mide cómo los compradores ven los próximos seis meses descendió de 44.2 a 43.0.

¿Qué ocurre aquí de fondo? Lo lógico: los números duelen hoy y no hay cómo pensar que no dolerán mañana. Compradores e inversionistas piensan casi de la misma manera. ¿Hacia dónde vamos? ¿Obama tendrá la respuesta?

Cae la confianza de los consumidores estadounidenses en su economía

Federico Comesaña — Fri, 15 Feb 2008 20:42:27 +0000

Una de cal y una de arena. Ayer mismo hablábamos de una mejora en la balanza comercial estadounidense que llevaba a muchos economistas a decir que la cosa no está tan comprometida como muchos piensan. Sin embargo, hoy una aguja proveniente de la Universidad de Michigan, pinchó el globo del optimismo a varios analistas.

Dicha institución elabora mensualmente un índice que recoge la confianza de los consumidores en la evolución de la economía. Los resultados fueron sorprendentes. El índice, que en enero se mantenía en los 78,4 puntos, cayó en la primera quincena de febrero a los 69,6 puntos, muy por debajo de los esperados 76,3.

Los mercados responden cuando las cifras efectivas no se ajustan a las esperadas y las brechas se vuelven abismales. De esta manera, vemos caer el Dow Jones en un 0,58% y el Nasdaq en un 0,94%, al igual que varias bolsas de los distintos rincones del mundo.

Este indicador nos indica una cosa: la gente está sintiendo la crisis en la progresiva dificultad para acceder a los créditos y en la compleja situación de los deudores hipotecarios que ven crecer sus cuotas mensuales y endurecerse las condiciones de pago. Esto lleva a que el temor se contagie a los hogares y decidan revisar su nivel de consumo a la baja. Más incertidumbre genera un menor despilfarro. El dinero se acumula, el consumo disminuye y con él, las ventas, la producción y el nivel de empleo.

A veces, alcanza con que la gente sospeche que las cosas van de mal en peor para que efectivamente, los vaticinios se cumplan. Eso lo tienen bien asimilado los inversores (a veces, más que los gobiernos) y por ello, entienden estos niveles imprevistos de caída de la confianza de los consumidores en la economía como un mal presagio para el futuro de sus activos, retirándolos de los mercados a través de la venta de los títulos más riesgosos y disminuyendo así su valor.

La incertidumbre jamás es una buena señal en materia económica.

Vía | Clarín

Los precios de los alimentos básicos y la energía crecieron en España un 7,95%

Federico Comesaña — Tue, 05 Feb 2008 20:56:39 +0000

Quizá muchos españoles piensen que están siendo engañados cuando escuchan en el noticiero que los precios al consumo se incrementaron en un 4,2% respecto al año pasado y luego, cuando van al supermercado, ven que la leche, el pan y los huevos elevaron su precio muy por encima de ese famoso 4,2%.

Les voy a explicar algo: La canasta de bienes y servicios que se toma para calcular el Índice de Precios al Consumo (IPC) que determina la variación de los precios, no sólo está compuesta por aquellas cosas que compramos todos los días, sino también, de otros elementos que a veces pasan desapercibidos para nosotros pero que en definitiva, su precio no se incrementa en igual proporción. La percepción de inflación nos entra por los ojos, observando la evolución de los precios de aquellas cosas que adquirimos todos los días pero que sin embargo, no hacen al 100% de nuestro presupuesto mensual.

Lo que vemos con mayor claridad es el encarecimiento de los precios de los alimentos básicos y la energía, que se ha situado en el 7,95% respecto al año anterior, impulsado por el incremento del precio de la leche en un 31%, los carburantes para vehículos en un 16,2%, el pan y los huevos en un 14,4 y 9,6% respectivamente. Tenemos también las frutas frescas con un 7,8%, el tabaco con un 7% y las hortalizas, legumbres y patatas con un incremento del 5,8%; todos por encima del 4,2 que ha recibido la canasta en total.

¿Que si esto repercute en el nivel de vida de la población? Claro que sí. Todo aumento de precios significa una caída en el poder de compra de los españoles, mientras los sueldos se mantengan. Un incremento salarial, sin embargo, trae consigo el peligro de una nueva ola expansiva del nivel de precios.

No hay caso, habrá que evaluar con cuidado la política a seguir.

Vía | Europa Press

La jugada que todos anticipábamos: La FED rebaja medio punto las tasas de interés

Federico Comesaña — Wed, 30 Jan 2008 21:11:16 +0000

Bien, otro día más de movimientos de importancia en la economía estadounidense. Esta vez, se trata de la adopción de una medida que todos veíamos venir y que se encuentra en línea con las estrategias asumidas por las autoridades monetarias de los Estados Unidos para evitar la recesión.

Lo cierto es que la caída de medio punto porcentual en las tasas de interés de referencia no ha asombrado a nadie. El normal desempeño de los mercados financieros estadounidenses en lo que va de la semana fue fruto de las expectativas de los inversores de que la FED se traía un nuevo recorte de tasas entre manos.

Y así fue. En su sesión de enero, la FED ha resuelto atender a las demandas de liquidez de las empresas y las familias. ¿A qué me refiero con “demanda de liquidez”? A que la gente pide más dinero en circulación. Para ello, la FED rebaja las tasas de interés al 3% y de esta forma se facilita el acceso de los agentes de la economía a los créditos y demás mecanismos de financiamiento, a la vez que se produce una tendencia a la transformación de bonos y acciones en dinero que circula de transacción en transacción. Más dinero estimula las ventas y la inversión al corto plazo, evitando una mayor desaceleración de esas variables y con ellas del producto en general.

Pensemos que en el último trimestre de 2007, los Estados Unidos redujeron el crecimiento de su producto al 0,6% anualizado, cuando en el tercer trimestre esa cifra se situaba en el 4,9%. Es un fuerte descenso que superó las expectativas de los analistas y las del propio gobierno.

Al tiempo que estas cifras salían a la luz, Alan Greenspan, ex presidente de la FED y uno de los hombres más influyentes de la economía mundial, declaraba que las posibilidades de que los Estados Unidos entren en recesión superan el uno a uno, no existiendo indicios de ya haber entrado en ella. En simultáneo, Tony Fratto, portavoz de la Casa Blanca, aseguraba que las políticas que está impulsando el gobierno intentan frenar la desaceleración, pero que la administración desestima riesgo alguno de sufrir una recesión.

Ya veremos qué les depara la suerte.

Vía | Expansión

La agflación: El fenómeno de los precios en el agro

Federico Comesaña — Tue, 08 Jan 2008 20:32:20 +0000

Una costumbre a veces fastidiosa de los medios es que de vez en cuando, un término o un concepto se asienta en el discurso de periodistas, analistas, políticos y la opinión pública en general, y podemos llegar a escucharlo y leerlo en cada periódico, en cada portal y en cada informativo. Nosotros no podíamos ser menos. Teníamos sí o sí que dedicarle al menos un pequeño artículo a la agflación, ese fenómeno que sintetiza en una palabra el término inflación aplicado a las materias primas agrícolas.

Es decir, la agflación hace referencia al vertiginoso crecimiento en el precio de determinadas commodities como el maíz, la soja o el trigo. Un encarecimiento que se contagia fácilmente al resto de los componentes de la canasta alimenticia.

Lo que más sorprende a los especialistas es el origen de este fenómeno. Desde los años 70 que no se observaba un crecimiento de los precios del agro motivado por un incremento de la demanda. Y es que la importante evolución de las economías emergentes ha llevado a un mayor incremento de la demanda de alimentos en los mercados internacionales, a lo que se suma el aumento de la producción de biocombustibles que se potencia con la suba de los precios del petróleo. Todas actividades productivas que involucran materias primas agrícolas.

Si tenemos en cuenta que muchos países emergentes centran su producción en el agro, se forma una retroalimentación del nivel de precios que estimula una mayor producción y ésta nuevamente, un mayor crecimiento, una mayor demanda y una nueva corrección de precios.

Se estima que en el 2008, los precios de los alimentos se incrementarán en un 5%. El mundo cambia y evoluciona continuamente. Las correcciones de precios no son más que el proceso que sufren los mercados de adaptación y actualización frente a esa misma dinámica. Un proceso que perjudica a muchos y beneficia a otros tantos.

Vía | Cotizalia

La economía china: Cuando las buenas noticias se convierten en amenaza

Federico Comesaña — Fri, 04 Jan 2008 20:15:04 +0000

A pocos días de iniciado el 2008, me gustaría hacer un pequeño análisis de la economía china, el fenómeno que no deja de sorprender a los economistas al entrar en su quinto año de crecimiento sostenido de dos dígitos. A esta altura, la academia se debate entre los que sostienen que China será la principal potencia en el 2012 y los que creen que caerá con mayor velocidad de la que creció.

El año pasado, el producto chino evolucionó a una tasa del 11,7% anual y se espera que este año, el incremento no baje del 11%. Una expansión de estas características es muy difícil de sostenerse. La velocidad de crecimiento de la economía china produce vértigo a las autoridades y analistas. Si no se logra frenar en cierta medida este proceso, podría sucederse una enorme recesión que devoraría el crecimiento acumulado.

Existen varios factores en juego que contribuyen a aumentar el temor de las autoridades. En primer lugar, la inflación alcanzó en el 2007 un 6,9% y no fue acompañada por un crecimiento de los salarios en igual proporción, lo que lleva a un deterioro de la calidad de vida de la población y a la vez, incentiva al aumento de la producción agrícola, engrosando la tasa de crecimiento del producto. Por otra parte, el incremento de la cantidad de dinero circulante producto de la compra de grandes cantidades de reservas lleva a que aumenten las inversiones especulativas y las bolsas lleguen a niveles astronómicos.

El principal peligro para China son las previsiones de ciertos analistas de una posible recesión mundial. Si el ciclo económico mundial entrara en fase decreciente, China vería disminuida su capacidad de colocar mercaderías en el mundo, caerían sus exportaciones y con ellas su producto se vería seriamente afectado. Si así sucediera, a mayor altura, más fuerte sería la caída. Cuanto más se siga expandiendo el producto chino, más doloroso será el golpe de una recesión a nivel mundial.

Vía | BBC